Új lokális mélypontot ütött a dollár
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Jól teljesíthet az európai védelmi ipar
Az európai védelmi szektor került előtérbe a momentum alapú szűrési listában. Továbbra is a befektetői figyelem középpontjában vannak európai cégek, amelyek a növekvő védelmi kiadásokból profitálhatnak. Szűréseink alapján két francia vállalat, a Dassault Aviation és a Thales került fókuszba. A Dassault Aviation a Rafale vadászgépek és Falcon üzleti repülőgépek gyártójaként a globális repülőipar meghatározó szereplője, míg a Thales a védelmi elektronika, radar-, kommunikációs és kiberbiztonsági rendszerek egyik vezető szállítója. Mindkét részvény technikai képe kedvezően alakult az elmúlt időszakban és komoly lehetőségek nyílhatnak bennük kialakult technikai minták alapján. Ennek köszönhetően a közeljövőben érdemes lehet figyelni a long belépési lehetőségeket ezekben a papírokban.
Az őrület negyven napja a dél-koreai tőzsdén
Elképesztő emelkedést produkált az év első felében a dél-koreai tőzsde, ebben oroszlánrésze volt a mesterséges intelligencia-kapcsolt félvezető boom nyomán a Samsungnak és az SK Hynixnek is. A külföldi piaci szereplők eladásaival párhuzamosan a helyi lakossági befektetők szerepe az utóbbi időben egyre hangsúlyosabbá vált, azonban az egy részvényt követő, tőkeáttételes ETF-ek bevezetése még tovább fokozta az időközben egyre erősödő részvénypiaci volatilitást Dél-Koreában. A nagy emelkedés után június közepén lefordulás, majd júliusban méretes korrekció következett, ezek után megvizsgáltuk, hogy mi következhet most a dél-koreai tőzsdén.
Erős vételi jelzést adott tegnap az EURUSD görbe a várt alatti amerikai inflációs adatot követően. Az 1,1475 áttörése lehetett az a pont, ahol megindult az újabb erős dollár eladási hullám. A trend eleve emelkedő volt, így nagyobb esélye az emelkedésnek lett volna egyébként is.
A vártnál enyhébb lett a májusi amerikai inflációs adat, aminek hatására erősödtek a kamatcsökkentési várakozások, és lejjebb jöttek a kötvényhozamok. A dollár pedig intenzívebb gyengülést mutat, a mai kereskedésben már új, utoljára 2021 novemberben látott lokális mélypontot ütött.
Egyelőre ráadásul a dollárt segítő tényezőkben sem látszik érdemi fordulat. Az amerikai és eurozóna közötti gazdasági növekedési különbözet tovább mérséklődött az előretekintő elemzői várakozások alapján, szűkül ráadásul a dollárt korábban támogató reálkamat különbözet is a két régió között. Az új amerikai vezetés által keltett bizonytalanságok szintén a dollár ellen dolgoznak, ahogy Trumpnak az elmúlt időszaki, jegybanki függetlenség elleni támadásai is, ami erodálja a dollár tartalékdeviza szerepébe vetett bizalmat.
Így mindenesetre teljesülhet az adminisztráció egyik feltételezett célja, a dollár gyengítése, melyen keresztül az USA fizetési mérleg helyzete is javulhatna. A legtöbb modell alapján a dollár már régóta az egyik leginkább túlértékelt devizának számított, most úgy tűnik, van katalizátor is, hogy végre ez a helyzet elkezdjen rendeződni.
A kialakított mintázatok alapján nyitottnak tűnik az út felfele akár az 1,20 szintek fölé is, közben persze erősebb ellenállásszintek az 1,1720, valamint az 1,1962 is. Amíg az emelkedő trend él, addig persze a long oldalra érdemes állni (vagyis az eurót favorizálni a dollárral szemben).
Az már némiképp figyelmeztető jelzés, hogy a dollár indexben a spekulatív nagy intézményi szereplők jellemzően tartott nettó vételi kitettsége mostanra teljesen leépült, korábban jellemzően akkor jött azonban ilyenből komolyabb fordulat (vagyis dollár erő), amikor a pozícionáltság is elkezdett fordulni. Ennek egyelőre nincs jele, erre játszani egyelőre korai lehet, hiszen adott esetben hosszabban is elnyúlhatnak a dollár alulpozícionáltsággal jellemezhető időszakok.
Most ráadásul az euro oldalán sem látszik igazán nagy long irányú kitettség, vagyis ezalapján is beleférhet még a technikailag és a fundamentális szempontok alapján is alátámasztható további emelkedő mozgás az EURUSD párban. Van persze egy fontos dolog, ami miatt a kockázatkezelésnek feszesnek kell lenni. A nagy befektetési házak kis túlzással mindegyike a dollár gyengülését várja, a médiában nyilatkozó guruktól is leginkább ezt hallani (legutóbb Paul Tudor Jonestól), és lássuk be, amikor ennyire nagy valamivel kapcsolatban az egyetértés, ott egy kisebb szikra (gyorsabban romló európai gazdasági adatok?, vagy újabb katonai konfliktus Irán és Izrael között?) is képes nagy ellenirányú mozgást elindítani.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!