Új lokális mélypontot ütött a dollár
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Noble: csalódást keltő gyorsjelentés, de nincs tragédia
Csalódást keltő második negyedéves gyorsjelentést tett közzé a tengeri olajfúrással foglalkozó Noble. A társaság árbevétel szempontjából ugyan verte, de eredménytermelés szintjén jelentősen alulmúlta az elemzői várakozásokat. Ez elsősorban annak volt köszönhető, hogy a vállalat két brazil mélyvízi fúrótornyának működtetését felfüggesztette a Petrobras. Ennek megfelelően a működési pénzáram csökkent, és a menedzsment az éves előrejelzéseket is lejjebb hozta. Nagy tragédia ugyanakkor még nincs, a társaság magas készpénzállománnyal és erős likviditással rendelkezik, így az osztalékfizetés mértéke nincs veszélyben, és a piaci környezet jövőre javulhat. Egyelőre még tartjuk a Noble papírjait Kedvelt részvényeink listánkon, de abban az esetben, ha jelentősen romlanának a piaci kilátások a következő hónapokban, akkor a részvényeket levesszük.
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
Erős vételi jelzést adott tegnap az EURUSD görbe a várt alatti amerikai inflációs adatot követően. Az 1,1475 áttörése lehetett az a pont, ahol megindult az újabb erős dollár eladási hullám. A trend eleve emelkedő volt, így nagyobb esélye az emelkedésnek lett volna egyébként is.
A vártnál enyhébb lett a májusi amerikai inflációs adat, aminek hatására erősödtek a kamatcsökkentési várakozások, és lejjebb jöttek a kötvényhozamok. A dollár pedig intenzívebb gyengülést mutat, a mai kereskedésben már új, utoljára 2021 novemberben látott lokális mélypontot ütött.
Egyelőre ráadásul a dollárt segítő tényezőkben sem látszik érdemi fordulat. Az amerikai és eurozóna közötti gazdasági növekedési különbözet tovább mérséklődött az előretekintő elemzői várakozások alapján, szűkül ráadásul a dollárt korábban támogató reálkamat különbözet is a két régió között. Az új amerikai vezetés által keltett bizonytalanságok szintén a dollár ellen dolgoznak, ahogy Trumpnak az elmúlt időszaki, jegybanki függetlenség elleni támadásai is, ami erodálja a dollár tartalékdeviza szerepébe vetett bizalmat.
Így mindenesetre teljesülhet az adminisztráció egyik feltételezett célja, a dollár gyengítése, melyen keresztül az USA fizetési mérleg helyzete is javulhatna. A legtöbb modell alapján a dollár már régóta az egyik leginkább túlértékelt devizának számított, most úgy tűnik, van katalizátor is, hogy végre ez a helyzet elkezdjen rendeződni.
A kialakított mintázatok alapján nyitottnak tűnik az út felfele akár az 1,20 szintek fölé is, közben persze erősebb ellenállásszintek az 1,1720, valamint az 1,1962 is. Amíg az emelkedő trend él, addig persze a long oldalra érdemes állni (vagyis az eurót favorizálni a dollárral szemben).
Az már némiképp figyelmeztető jelzés, hogy a dollár indexben a spekulatív nagy intézményi szereplők jellemzően tartott nettó vételi kitettsége mostanra teljesen leépült, korábban jellemzően akkor jött azonban ilyenből komolyabb fordulat (vagyis dollár erő), amikor a pozícionáltság is elkezdett fordulni. Ennek egyelőre nincs jele, erre játszani egyelőre korai lehet, hiszen adott esetben hosszabban is elnyúlhatnak a dollár alulpozícionáltsággal jellemezhető időszakok.
Most ráadásul az euro oldalán sem látszik igazán nagy long irányú kitettség, vagyis ezalapján is beleférhet még a technikailag és a fundamentális szempontok alapján is alátámasztható további emelkedő mozgás az EURUSD párban. Van persze egy fontos dolog, ami miatt a kockázatkezelésnek feszesnek kell lenni. A nagy befektetési házak kis túlzással mindegyike a dollár gyengülését várja, a médiában nyilatkozó guruktól is leginkább ezt hallani (legutóbb Paul Tudor Jonestól), és lássuk be, amikor ennyire nagy valamivel kapcsolatban az egyetértés, ott egy kisebb szikra (gyorsabban romló európai gazdasági adatok?, vagy újabb katonai konfliktus Irán és Izrael között?) is képes nagy ellenirányú mozgást elindítani.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!