Nem okozott nagy meglepetést a Richter
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
Az AI lehet a digitális platformok új profitmotorja
Az elmúlt években a mesterséges intelligencia a technológiai szektor egyik legfontosabb témájává vált. Miközben a figyelem jelentős része a modellfejlesztőkre és az infrastruktúrát biztosító vállalatokra irányul, a technológia hosszú távú nyertesei az alkalmazási oldalon is megjelenhetnek. Az interaktív média szegmens különösen érdekes ebből a szempontból, mivel a területen működő vállalatok üzleti modelljei jelentős mértékben épülnek a felhasználói figyelem monetizációjára és a digitális tartalmak előállítására. Iparági elemzéssorozatunk második részében a keresőket és közösségi média platformokat érintő aktuális trendeket és potenciális katalizátorokat tekintjük át.
A vártnak megfelelő eredményekről számolt be a Richter a legfőbb sorokon, ugyanakkor a nettó profit 11 százalékkal jobb lett az elemzői konszenzusnál. A WHC szegmens kissé lassabban indította az évet, de a generikus üzletág, a Vraylar és a biotechnológia is kétszámjegyű növekedést mutatott. A működési költségeket kordában tartotta a cég, míg a Q1-ben gyengülő forint pozitívan járult hozzá az eredményekhez. Az USA-ból érkező tegnapi negatív, gyógyszerszektort érintő hírek után és a vártnak megfelelő negyedéves eredményeket követően jelentős árfolyammozgásra nem számítunk.
10 százalékos bevételnövekedésről számolt be a Richter első negyedéves jelentésében, amihez a gyengébb forint 4 százalékponttal járult hozzá. A Vraylar mellett a GenMed (generikusok) bevételek is kétszámjegyű bővülést mutattak. A bruttó fedezeti hányad kicsit csökkent (69,3%-ra), míg a tisztított EBIT 7%-kal nőtt éves alapon, nagyjából a vártnak megfelelően, ugyanakkor a menedzsment 2025-ös éves előrejelzési üteme alatt. Ezt főként az egy évvel korábbi erős bázis és a WHC, valamint a BIO üzletágak lassabb évkezdése magyarázza.
A nettó profit habár éves alapon minimálisan csökkent, az elemzői várakozásoknál 11 százalékkal jobb lett, köszönhetően a pénzügyi eredményeknek, elsősorban az erősödő rubelnek, illetve a más főbb devizákkal szemben is gyengülő forintnak.
A működési költségek (+11%, év/év) közül a K+F csak 4,5 százalékkal nőtt, mivel a BIO szegmensben most kevesebbet költött a cég. Az értékesítési és marketing költségek viszont 14%-kal emelkedtek, mert Közép-Európában jelentősebb beruházások történtek értékesítési erőforrásokba, míg a WHC márkáknál megnövekedtek a promóciós tevékenységek főleg az APAC régióban.
A Vraylar jogdíjbevétele meghaladta az 56 milliárd forintot (25Q1: +14%, év/év), viszont a Reagila bevételek stagnáltak egy ausztrál partnerváltás miatt. Egyébként több országban is jóváhagyásra került a Reagila antidepresszánsok kiegészítő terápiájaként major depresszió kezelésére.
A WHC-ben kissé lassabban indult az év, de a kulcsgyógyszerek jól teljesítettek. A fogamzásgátlás területén a Drovelis a növekedés motorja (+70%, év/év), míg a fertilitásban a Cyclogest (+30%). A Ryeqo (+103%) továbbra is erős növekedést mutat minden piacon, amit az egyéb első vonalbeli kezelési lehetőségek egyre nagyobb elterjedése is támogat a méhmióma és endometriózis területén. A GenMed bevételek 12%-kal nőttek, amihez hozzájárult az alacsonyabb bázis, némi devizahatás és pozitív árhatás is.
A BIO szegmens bevételei kétszámjegyű növekedést mutattak, amit a CDMO-értékesítés a nagyobb kapacitásnak (Richter Biologics) köszönhetően is segített. A menedzsment megerősítette a korábbi 2025-ös éves előrejelzését, azaz továbbra is 10 százalékos növekedést vár bevétel és tisztított EBIT soron is (árfolyamhatás nélkül).
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!